MJ 드마코가 추천한 CEF 란? : feat ETF 와 비교.

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MJ 드마코가 추천한 CEF 란? : feat ETF 와 비교.

Fin한량 2023. 5. 6. 22:10

MJ 드마코의 책 '부의 추월차선 : 언스크립티드'에서 몇 가지 투자 방법을 추천해 줍니다.

오늘은 그중 하나인 CEF에 대해서 알아보겠습니다.

1. 서론

금융시장에서 투자를 고려할 때, 많은 사람들이 ETF (상장지수펀드)에 대해 알고 있습니다. 그러나 CEF (펀드 닫힘형)에 대해서는 잘 알려지지 않은 경우가 많습니다. 본 글에서는 CEF에 대해 자세히 알아보고, ETF와의 비교를 통해 이 두 가지 투자 도구의 장단점을 비교하고자 합니다.

2. CEF 는 무엇인가?

CEF는 Closed-End Fund의 약자로, 닫힘형 펀드를 의미합니다. CEF는 투자자로부터 자금을 모아 운용사가 일정한 포트폴리오를 구성한 후 주식 또는 채권과 같은 자산을 구매합니다. CEF는 일정 기간 동안 주식을 발행하고, 이후에는 주식이 거래소에 상장되지 않습니다. 이는 CEF가 상장 지수 펀드인 ETF와는 다른 특징입니다.

3. CEF의 작동 방식

CEF는 주식 또는 채권과 같은 자산을 보유하고, 투자자는 CEF 주식을 구매하여 펀드의 소유권을 획득할 수 있습니다. CEF는 일정 기간 동안 주식을 발행하고, 이후에는 주식이 거래소에 상장되지 않으므로 투자자는 주식을 주문식으로 거래해야 합니다. CEF는 상장되지 않았기 때문에 주가는 자산 순자산가치(NAV)에 의해 결정됩니다.

4. CEF의 장점

고정적인 주식 수: CEF는 주식 수가 고정되어 있기 때문에 펀드 매니저는 자산을 유동적으로 운용할 수 있습니다. 이는 투자자들에게 안정성을 제공하고 잠재적으로 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.
할인된 가격으로 거래: CEF의 주식은 자산 순자산가치(NAV) 보다 종종 할인된 가격으로 거래됩니다. 이는 투자자들이 저렴한 가격에 주식을 구매할 수 있는 기회를 제공하며, 장기적인 투자 수익을 극대화할 수 있습니다.
수익 분배: CEF는 일정 기간마다 배당금을 지급하는 경우가 많습니다. 이는 투자자들이 투자 수익을 정기적으로 받을 수 있고, 수익을 재투자하거나 다른 용도로 사용할 수 있는 장점을 제공합니다.

5. CEF의 단점

프리미엄 또는 디스카운트 위험: CEF의 주식은 종종 자산 순자산가치(NAV) 보다 높은 프리미엄 또는 낮은 디스카운트로 거래됩니다. 이는 주식의 가격이 실제 자산 가치와 차이가 날 수 있다는 의미이며, 투자자들은 주식을 구매할 때 이를 고려해야 합니다.
수수료 비용: CEF는 운용 및 관리에 대한 비용이 들어갑니다. 이는 투자 수익을 줄일 수 있는 요인이 될 수 있으므로 투자자들은 수수료 구조를 신중하게 고려해야 합니다.
시장 유동성의 제한: CEF는 주식이 상장되지 않으므로 주식의 유동성이 제한됩니다. 이는 주식을 매도하기 위해 거래소에서 직접 주문을 넣어야 한다는 의미이며, 필요에 따라 주식을 매도하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

6. ETF와 CEF의 비교

ETF와 CEF는 모두 투자 도구로서 장단점을 가지고 있습니다. 아래는 ETF와 CEF의 비교입니다.

유동성: ETF는 거래소에 상장되어 일반적으로 높은 유동성을 가지고 있습니다. CEF는 주식이 상장되지 않으므로 유동성이 제한됩니다.
가격 결정: ETF는 주식 시장에서 수요와 공급에 따라 가격이 결정됩니다. CEF는 자산 순자산가치(NAV)에 의해 가격이 결정됩니다.
거래 방식: ETF는 주식과 유사한 방식으로 거래되며, 시장에서 실시간으로 주문이 체결됩니다. CEF는 거래소에 상장되지 않았기 때문에 주문식으로 거래되어야 합니다.
수수료: ETF는 일반적으로 저렴한 운용 비용을 가지고 있습니다. CEF는 관리 비용 및 거래 비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.
자산 운용: ETF는 주식 지수를 따라 자산을 운용하는 경우가 많습니다. CEF는 운용사가 자율적으로 자산을 구매하고 운용합니다.

7. CEF 투자의 팁과 전략

연구와 분석: CEF에 투자하기 전에 주식이나 채권과 같은 자산에 대해 철저한 연구와 분석을 수행해야 합니다. 펀드의 성과와 관리사의 전략을 평가하고, 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

프리미엄 및 디스카운트 모니터링: CEF는 주식이 NAV보다 높은 프리미엄 또는 낮은 디스카운트로 거래될 수 있습니다. 이를 모니터링하고 저렴한 가격에 주식을 구매하거나 이익을 실현할 수 있는 기회를 찾을 수 있습니다.

배당금 수익: CEF는 배당금을 지급하는 경우가 많으므로 수익을 얻을 수 있는 잠재력이 있습니다. 투자 시 배당 정책과 수익률을 확인하여 수익을 극대화할 수 있습니다.

8. CEF의 성과 평가

CEF의 성과는 펀드의 수익률을 평가하는 데 사용되는 여러 지표를 통해 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 연간 수익률, 비교 대상 지수와의 비교, 자산 순자산가치(NAV) 프리미엄 또는 디스카운트 등을 고려할 수 있습니다.

투자자들은 CEF의 성과를 평가할 때 몇 가지 주요 지표를 고려해야 합니다.

첫째로, 연간 수익률은 펀드의 성과를 측정하는 가장 일반적인 방법 중 하나입니다. 연간 수익률은 투자한 자금이 얼마나 성장했는지를 보여주는 지표로 사용됩니다.

둘째로, CEF의 수익률은 비교 대상 지수와의 비교를 통해 평가될 수도 있습니다. 비교 대상 지수는 CEF가 해당 시장 또는 자산 클래스와 얼마나 일치하는지를 나타내는데 도움을 줄 수 있습니다. 예를 들어, CEF가 주식 시장에 투자하는 경우, 대표적인 주식 지수와의 비교를 통해 CEF의 상대적인 성과를 확인할 수 있습니다.

마지막으로, CEF의 NAV 프리미엄 또는 디스카운트도 성과 평가에 중요한 역할을 합니다. NAV 프리미엄은 CEF 주식이 NAV보다 높은 가격으로 거래되는 경우를 의미하며, 디스카운트는 NAV보다 낮은 가격으로 거래되는 경우를 의미합니다. 이러한 프리미엄 또는 디스카운트는 투자자가 CEF 주식을 구매할 때 주가와 실제 자산 가치 간의 차이를 고려해야 함을 나타냅니다.

CEF의 성과를 평가할 때에는 투자자의 목표와 리스크 톨러런스를 고려해야 합니다. 이러한 평가를 통해 투자자는 CEF가 자신의 투자 목표와 필요에 부합하는지를 파악할 수 있습니다.

9. CEF vs. ETF: 어떤 것이 더 좋을까?

CEF와 ETF는 각각 고유한 장점과 특징을 가지고 있습니다. 어떤 것이 더 좋은 투자 도구인지 결정하기 위해 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다.

먼저, 유동성 측면에서 보면 ETF가 CEF보다 더 높은 유동성을 가지고 있습니다. ETF는 거래소에서 실시간으로 주문이 체결되므로 투자자들은 원하는 때에 쉽게 매매할 수 있습니다. 반면 CEF는 상장되지 않았기 때문에 주문식 거래를 통해 매매해야 합니다.

다음으로, 가격 결정 방식을 비교해 보면, ETF는 주식 시장에서 수요와 공급에 따라 가격이 결정되는 반면, CEF는 자산 순자산가치(NAV)에 의해 가격이 결정됩니다. 이러한 가격 결정 방식은 투자자들이 어떤 방식으로 투자하고 가격 변동을 이해하고 싶은지에 따라 선택할 수 있습니다.

또한, 거래 방식도 고려해야 합니다. ETF는 주식과 유사한 방식으로 거래되며, 실시간으로 거래소에서 주문이 처리됩니다. CEF는 상장되지 않았기 때문에 거래소에서 직접 주문을 넣어야 합니다.

수수료도 중요한 요소입니다. 일반적으로 ETF는 저렴한 운용 비용을 가지고 있습니다. 반면 CEF는 운용 및 관리에 대한 비용이 추가로 들어갈 수 있으므로 투자자들은 수수료 구조를 신중하게 고려해야 합니다.

마지막으로, 자산 운용 방식을 비교할 수 있습니다. ETF는 종종 주식 지수를 따라 자산을 운용하는 경향이 있습니다. CEF는 운용사가 자율적으로 자산을 구매하고 운용합니다. 투자자들은 자산 운용 방식과 투자 전략을 고려하여 어떤 도구가 자신의 투자 목표와 필요에 더 부합하는지를 결정할 수 있습니다.

결론적으로, CEF와 ETF는 각각 장단점을 가지고 있으며, 투자자의 목표와 선호도에 따라 선택해야 합니다.

결론

CEF와 ETF는 금융시장에서 투자 도구로 널리 사용되는 상품입니다. 각각의 장점과 특징을 고려하여 투자자가 어떤 것을 선택해야 할지 결정해야 합니다.

CEF는 전문 관리팀이 자산을 운용하며, 주식이 NAV에 비해 프리미엄이나 디스카운트로 거래될 수 있습니다. 이러한 특징은 투자자들에게 다양한 투자 전략과 유동성을 제공합니다. 또한, CEF는 장기적인 투자 목표에 적합하며, 상장되지 않았기 때문에 투자자들은 주문식 거래를 통해 매매해야 합니다.

ETF는 주식 시장의 지수를 추종하거나 특정 전략에 따라 자산을 운용합니다. ETF는 실시간으로 거래소에서 매매되며, 유동성이 높고 저렴한 운용 비용을 가지고 있습니다. 주식 시장에 대한 종합적인 투자를 원하는 투자자들에게 적합한 선택일 수 있습니다.

투자자는 자신의 투자 목표, 선호도, 리스크 톨러런스를 고려하여 CEF와 ETF 중 어떤 것을 선택할지 결정해야 합니다. 또한, 포트폴리오 다변화를 고려하여 여러 종류의 투자 도구를 조합하는 것도 좋은 전략입니다.

FAQs

1. CEF와 ETF의 가장 큰 차이점은 무엇인가요?

CEF와 ETF의 가장 큰 차이점은 거래 방식과 가격 결정 방식입니다. CEF는 상장되지 않았기 때문에 주문식 거래를 통해 매매해야 하며, 가격은 자산 순자산가치(NAV)에 따라 결정됩니다. ETF는 거래소에서 실시간으로 매매되며, 시장 수요와 공급에 따라 가격이 결정됩니다.

2. CEF와 ETF 중 어떤 것이 더 유리한가요?

CEF와 ETF는 각각 장단점을 가지고 있으며, 투자자의 투자 목표와 선호도에 따라 선택해야 합니다. 유동성과 가격 결정 방식, 자산 운용 방식 등을 고려하여 어떤 것이 개인적으로 더 유리한지 판단해야 합니다.

3. CEF와 ETF 중 어떤 것이 더 안전한가요?

CEF와 ETF의 안전성은 투자하는 자산의 특성과 운용 방식에 따라 다를 수 있습니다. 일반적으로 ETF는 시장 지수를 추종하거나 특정 전략에 따라 자산을 운용하므로, 시장의 변동성에 노출될 수 있습니다. CEF는 전문 관리팀이 자산을 운용하며, 주식이 NAV에 비해 프리미엄이나 디스카운트로 거래될 수 있어 가격 변동성이 높을 수 있습니다. 투자의 안전성을 판단할 때에는 투자자의 리스크 톨러런스와 투자 기간을 고려해야 합니다.

4. CEF와 ETF를 어떻게 비교해야 할까요?

CEF와 ETF를 비교할 때에는 유동성, 가격 결정 방식, 거래 방식, 수수료, 자산 운용 방식 등 다양한 요소를 고려해야 합니다. 각각의 장점과 특징을 비교하여 투자자의 목표와 필요에 맞는 선택을 할 수 있습니다. 개별적인 투자 상황과 선호도에 따라 다른 비교 요소가 있을 수 있으므로, 자신의 우선순위에 맞는 비교 방법을 적용해야 합니다.

5. CEF와 ETF를 조합해서 사용할 수 있나요?

네, CEF와 ETF를 조합하여 포트폴리오를 구성하는 것은 일반적인 전략입니다. CEF와 ETF는 각각의 장단점을 가지고 있으며, 서로 다른 자산 운용 방식을 제공하기 때문에 포트폴리오의 다변화에 도움을 줄 수 있습니다. 투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 톨러런스에 따라 적절한 비율로 CEF와 ETF를 조합하여 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.

6. CEF와 ETF의 성과는 어떻게 평가할 수 있나요?

CEF와 ETF의 성과를 평가하기 위해 주가 수익률, 순자산 가치(NAV)의 변동, 배당 수익률 등을 고려할 수 있습니다. 주가 수익률은 투자한 자산의 가격 변동을 측정하며, 순자산 가치 변동은 펀드의 자산 가치의 변동을 의미합니다. 또한, 배당 수익률은 CEF나 ETF가 지급하는 배당 수익을 평가하는 데 도움이 됩니다. 이러한 지표들을 활용하여 투자 성과를 분석하고 비교할 수 있습니다.

7. CEF와 ETF를 선택할 때 어떤 주의 사항이 있나요?

CEF와 ETF를 선택할 때 주의해야 할 사항들이 있습니다. 우선, 투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 톨러런스를 고려하여 선택해야 합니다. 또한, 운용사의 신뢰성과 펀드의 수익성, 수수료 구조, 거래량 등을 검토해야 합니다. 투자 전에는 펀드의 전망과 리스크, 성과 기록 등에 대해 충분한 조사와 분석을 수행하는 것이 중요합니다. 이러한 주의 사항을 고려하여 신중한 결정을 내리는 것이 필요합니다.